Инфлацията в САЩ продължава да се понижава преди решението на Фед за лихвения процент

Инфлацията в Съединените щати се намали през май за втори следващ месец, насърчителен знак, че повишението на цените, което се случи при започване на тази година, може да е отминало. Тенденцията, в случай че се задържи, може да приближи Федералния запас до понижаване на референтния си лихвен % от 23-годишния му връх.

Потребителските цени като се изключи променливите разноски за храна и сила — деликатно следената „ съществена ” — се увеличи с 0,2 % от април до май, заяви държавното управление в сряда. Това е спад от 0,3% предходния месец и е най-малкото нарастване от октомври. Измерени от година по-рано, главните цени са се повишили с 3,4 %, под нарастването от 3,6 % от предишния месец.

Ръководителите на Федералния запас преглеждат деликатно данните за инфлацията за всеки месец, с цел да оценят напредъка си в битката си с възходящите цени. Дори когато общата инфлация се забавя, артикули от първа нужда като хранителни артикули, наеми и опазване на здравето са доста по-скъпи, в сравнение с бяха преди три години - продължаващ източник на публично неодобрение и политическа опасност за кандидатурата на президента Джо Байдън за преизбиране. Повечето други индикатори демонстрират, че стопанската система е здрава: безработицата остава ниска, наемането е устойчиво и потребителите пътуват, хранят се на открито и харчат за развлечения.

Общата инфлация също се забави предишния месец, като потребителските цени останаха непроменени от април до май, частично заради внезапните спадове в цената на бензина, самолетните билети и новите коли. Измерени по отношение на година по-рано, потребителските цени са се повишили с 3,3%, което е по-малко от нарастването с 3,6% месец по-рано.

Цената на автомобилната застраховка, която скочи през последните месеци, в действителност спадна от април до май, макар че към момента е нагоре с над 20 % по отношение на година по-рано. Цените на питателните артикули останаха непроменени предишния месец, след лек спад през април. Сега те се покачиха единствено с един % на годишна база.

Фед резервира главния си лихвен % неизменен съвсем година, откакто бързо го увеличи през 2022 година и 2023 година, с цел да се бори с най-лошото припадък на инфлация след четири десетилетия. Тези по-високи лихви доведоха на собствен ред до по-скъпи ипотеки, заеми за коли, кредитни карти и други форми на потребителски и бизнес заеми. Въпреки че в този момент инфлацията е надалеч под своя връх от 9,1 % в средата на 2022 година, тя остава над целевото равнище на Фед.

Постоянно нарасналата инфлация съставлява изнервящо предизвикателство за Фед, което покачва лихвените проценти — или ги поддържа високи — с цел да се опита да забави заемането и харченето, да охлади стопанската система и да облекчи темпото на повишаване на цените.

Колкото по-дълго Фед поддържа високи разноските по заеми, толкоз повече рискува да отслаби прекалено много стопанската система и да провокира криза. И въпреки всичко, в случай че понижи лихвените проценти прекомерно рано, рискува да възобнови инфлацията. Повечето от политиците споделиха, че считат, че лихвените им политики забавят растежа и би трябвало да лимитират инфлацията с течение на времето.

Инфлацията спадна устойчиво през втората половина на предходната година, което поражда очаквания, че Фед може да предприеме „ меко кацане “, при което съумява да победи инфлацията посредством по-високи лихвени проценти, без да провокира криза. Такъв излаз е сложен и необичаен.

Но инфлацията пристигна ненадейно висока през първите три месеца на тази година, забавяйки предстоящите понижения на лихвените проценти от Фед и евентуално застрашавайки меко приземяване.

В началото на май ръководителят Джеръм Пауъл сподели, че централната банка се нуждае от повече убеденост, че инфлацията се връща към задачата си, преди да понижи референтния си %. Няколко чиновници на Фед споделиха през последните седмици, че би трябвало да видят няколко поредни месеца на по-ниска инфлация.

Някои признаци допускат, че инфлацията ще продължи да се охлажда през идващите месеци. Американците, изключително семействата с по-ниски приходи, понижават разноските си. В отговор няколко огромни вериги за търговия на дребно и заведения за хранене, в това число Walmart, Target, Walgreen’s, McDonald’s и Burger King, дадоха отговор, като оповестиха понижения на цените или покупко-продажби.